Äripäev: Avaron Areneva Euroopa Aktsiafond ostis linnavalitsuselt tüki Coopist
Tallinna linn müüs enampakkumisel kogu oma 2,85 miljoni aktsia suuruse osaluse Coop Pangas hinnaga 2,22 eurot aktsia kohta. Ostuhuvi oli tugev ning pakkumine jagunes peamiselt suuremate investorite vahel. Avaron Areneva Euroopa Aktsiafond ostis enampakkumisel 420 800 Coop Panga aktsiat.
Avaroni jaoks oli pakkumisel osalemine atraktiivne võimalus suurendada investeeringut Coop Panka ühe tehinguga ja ilma börsihinda mõjutamata. „Loomulikult on turuhinnaga võrreldes väike allahindlus täiendav positiivne aspekt,“ kommenteeris Avaroni investeeringute juht Peter Priisalm.
Meie hinnang Coop Pangale on positiivne. Pank on viimastel aastatel jõudsalt arenenud ja turuosa kasvatanud. Intressimäärade pöördumine tõusule on pankade jaoks üldiselt soodne, eeldusel et laenukahjumid ja muud riskikulud püsivad kontrolli all.
Enampakkumine tõi samas hästi esile Balti börsi ühe suurema probleemi – vähese likviidsuse. Tallinna linn müüs vähem kui 3% suurust osalust, kuid isegi selleks tuli korraldada eraldi enampakkumine ja pakkuda aktsiaid turuhinnast odavamalt. Normaalselt toimival ja likviidsel börsil peaks sellise positsiooni olema võimalik realiseerida järelturul ilma aktsiahinda oluliselt mõjutamata.
Avaroni hinnangul vajab Balti börs suurema institutsionaalse ja väliskapitali ligimeelitamiseks eelkõige rohkem piisava suuruse, kasvuambitsiooni ja atraktiivse tootluspotentsiaaliga ettevõtteid. 5–6% dividenditootlus võib iseenesest olla hea, kuid arvestades piirkonna geopoliitilist riski ja turu vähest likviidsust, ei ole sellest üksi rahvusvahelise investori jaoks alati piisavalt.
Loe Äripäevast lähemalt (tellijale avatud):
Coop Panga aktsiatele joosti tormi: suurinvestor sai ligi miljon aktsiat
Coop Panga suure aktsiapaki börsile paiskamine suruks hinna alla
